高争民爆(002827.CN)

鹰眼预警:高争民爆经营活动净现金流/净利润比值低于1

时间:21-08-19 22:18    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日,高争民爆(002827)发布2021年半年度报告。

报告显示,公司2021年上半年营业收入为3.98亿元,同比增长65.03%;归母净利润为1354.53万元,同比增长1029.18%;扣非归母净利润为1544.66万元,同比增长2273.02%;基本每股收益0.05元/股。

公司自2016年11月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为2.85亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对高争民爆2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为3.98亿元,同比增长65.03%;净利润为2412.77万元,同比增长128.62%;经营活动净现金流为280万元,同比增长128.01%。

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.12低于1,盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流(元)-869.13万-999.75万280万净利润(元)792.8万1055.36万2412.77万经营活动净现金流/净利润-1.1-0.950.12
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为32.95%,同比增长3.23%;净利率为6.07%,同比增长38.53%;净资产收益率(加权)为1.76%,同比增长1000%。

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为40.11%,同比增长24.78%;流动比率为1.36,速动比率为1.27;总债务为2.79亿元,其中短期债务为1.69亿元,短期债务占总债务比为60.67%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.77、0.58、0.4,持续下降。

项目201906302020063020210630现金比率0.770.580.4
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.2亿元,较期初变动率为314.55%。

项目20201231期初预付账款(元)521.73万本期预付账款(元)2162.81万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长314.55%,营业成本同比增长62.53%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201906302020063020210630预付账款较期初增速1501.59%135.83%314.55%营业成本增速5.26%101.25%62.53%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元,筹资活动净现金流为-0.3亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。

项目20210630经营活动净现金流(元)280万投资活动净现金流(元)-1365.89万筹资活动净现金流(元)-2933.59万
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.7亿元、0.2亿元,公司经营活动净现金流分别-869.1万元、-999.7万元、280万元。

项目201906302020063020210630资本性支出(元)5393.04万6669.28万2288.09万经营活动净现金流(元)-869.13万-999.75万280万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.5,同比增长29%;存货周转率为8.29,同比下降8.05%;总资产周转率为0.27,同比增长42%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为6.11%、15.61%、18.76%,持续增长。

项目201906302020063020210630应收账款(元)6047.86万2.05亿2.76亿资产总额(元)9.9亿13.12亿14.74亿应收账款/资产总额6.11%15.61%18.76%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为552.7万元,较期初增长33.26%。

项目20201231期初长期待摊费用(元)414.74万本期长期待摊费用(元)552.69万
从三费维度看,需要重点关注:

• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.6亿元,同比增长28.46%。

项目201906302020063020210630管理费用(元)3206.47万4559.92万5857.79万管理费用增速10.26%42.21%28.46%
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